На тлі зниження біржових індексів капіталізація українського фондового ринку виросла на 16%

Капіталізація лістингових цінних паперів в 2013 р склала 320 млрд грн, повідомив директор департаменту аналізу, стратегії і розвитку законодавства Нацкомісії з цінних паперів та фондового ринку (НКЦБФР) Максим Лібанов.

У 2012-му цей показник був на 16% нижче – 275 млрд грн. У минулому році два індикатора капіталізації українських компаній – індекси УБ і ПФТС – знизилися на 5% і 13% відповідно. У зв’язку з цим падали в акції найбільш ліквідних емітентів. Наприклад, за 2010-2013 рр. індекс ПФТС знизився на 51%. За цей період не було жодного ринкового розміщення (IPO) в Україні. У той же час капіталізація лістингових компаній зросла з 120 млрд грн до 320 млрд грн.

Cміттєпровід

«Збільшення загальної капіталізації на 16% в минулому році могло бути викликано зростанням капіталізації неліквідних (сміттєвих) паперів, ціна яких підтримувалася штучно», – зазначив керуючий партнер інвесткомпанії «Рада Капітал» Володимир Кундзіч. Про «штучне збільшення капіталізації» говорять і цифри.

Сумарна ринкова капіталізація першої десятки емітентів на 1 серпня 2013 р склала 187,5 млрд грн. На той момент це був майже 51% загальної ринкової капіталізації всіх біржових реєстрів (див. Графік). Виявилося, що «найбільші» в Україні компанії мало кому відомі.

Наприклад, четвертий за розміром в Україні емітент «Кіївшляхбуд», капіталізація якого становить 25,6 млрд грн, займається оптовою торгівлею деревиною, повідомляє Агентство з розкриття інформації на фондовому ринку. А самий капіталізований емітент на українському ринку акцій публічне акціонерне товариство «Силові електронні прилади управління» займається «фінансовим посередництвом» і надає інші фінансові послуги. Всі компанії, за винятком «Ужгородського Турбогазу», зареєстровані в Дніпропетровську, там де зареєстрована і працює сама Придніпровська фондова біржа.

При цьому загальна капіталізація найбільш торгованих компаній на українському фондовому ринку, що входять до складу індексних кошиків УБ і ПФТС, на 1 серпня минулого року становила всього 23 млрд грн – це в 8 разів менше сумарної вартості компаній з першої десятки за капіталізацією.

Дев’ять з десяти найбільш капіталізованих компаній-емітентів знаходилися в біржовому реєстрі Придніпровської фондової біржі (ПФБ) і тільки один емітент – в біржовому реєстрі ПФТС.

Примітно, що і самі фондові біржі іноді стають «гігантами» по капіталізації. «Нещодавно помітив, що капіталізація біржі «Перспектива» становить близько 1,5 млрд грн. Тобто раз в 15 більше, ніж УБ і ПФТС разом узятих», – зазначив директор компанії – профучасника фондового ринку, який побажав залишитися неназваним.

Біржова радість

Однак збільшення загальної ринкової капіталізації в минулому році було обумовлено зростанням капіталізації компаній на Придніпровській фондовій біржі (ПФБ) на 32,6%, на Фондовій біржі ПФТС на 43,5% і на Київській міжнародній фондовій біржі (КМФБ) – на 55,6% . Тільки Українська біржа в минулому році показувала стійку тенденцію до зниження ринкової капіталізації своїх емітентів акцій на 37,9%.

В результаті в минулому році на ПФБ загальна біржова вартість компаній за станом на 1 серпня 2013 зросла майже на 66%, або на 244 млрд грн. І це при тому, що склад біржового реєстру практично не змінився. Раніше аналітики відзначали, що на біржі практично немає ліквідних і цікавих для інвесторів інструментів.

У 2012 р в лістингу десяти зареєстрованих в Україні фондових бірж значився всього 681 цінний папір, а в минулому році ця цифра збільшилася відразу на 28% – до 874 цінних паперів. «Примітно, що основне зростання кількості паперів в лістингу припав на три біржі: «Перспективу», ПФТС і Київську міжнародну фондову біржу. Решта біржі скоротили кількість цінних паперів в цьому списку», – розповів Володимир Кундзіч.

Джерело: www.capital.ua